• 
• 

 Serkan ÇEVİK  05/01/2010,23:19

2010'a girdik.

Hepinizi için dileklerinizin gerçekleştiği ve en çok kazandığınız bir yıl olmasını temenni ediyorum.

Geçen yılın son günü itibariyle, borsamız yılın rekorunu kırarak kapatırken, Dow Jones endeksi de yüzde 1.14 oranında günlük düşüş sergiledi. Bugün piyasalarımız açıldığında, dow jones'taki yüzde 1'in üzerindeki gerileme sorun yaratabilirdi fakat bu yazının yazıldığı saat itibariyle, Asya borsalarının yüzde 1'lerin üzerinde değer kazanması sözkonusu olduğu için ve ayrıca dow jones future'ları da geçen cuma kapanış seviyesinin yüzde 0.25 üzerinde olduğu için, güne hiç de kötü başlamayan bir endeks görebiliriz. Sonuç olarak cuma günü dow jones düşse de, dış piyasalardaki olumlu hava bize de yansıyacaktır.

Dow jones'un teknik dinamiklerine baktığımızda 10.550 seviyesinde yaklaşık 1.5 aydır aşılamayan bir direnç var. Diğer taraftan geçen hafta gelen ABD verilerine baktığımızda ise, işsizlik verileri ve Chicago PMI endeksi beklentilerin çok üzerinde olumlu geldi. Bu olumlu rakamlara rağmen, Dow Jones endeksinin cuma gününü sert bir düşüşle kapatması sorgulanmalıdır. Çünkü çok olumlu veriler sonrasında, dow jones'u düşürecek herhangi bir haber yoktu. Dolayısıyla satışları teknik bir düzeltme olarak da değerlendirebiliriz veya verilerin çok olumlu gelmesi sonrasında, bol para döneminin biteceği telaşı olarak da adlandırabiliriz. Aslında bu aşamadan sonra, ekonominin hızlı toparlanıyor olması piyasalar açısından çok da istenilecek birşey olmayacaktır. Çünkü bol para şu an piyasaların işine geliyor. Teknik açıdan bakıldığında ise, cuma günkü yüzde 1.14'lük gerilemeye rağmen, Dwo jones'Un teknik dinamikleri bozulmuş değil ve 10.250 seviyesine kadar bir gerileme normal sayılabilir. Fakat bu seviyenin altında bir kapanış dow jones'u 9.950-10.000 seviyelerine kadar geriletebilecektir. Bu hafta 8 Ocak'ta ABD'de işsizlik oranları açıklanacak ve piyasalar yüzde 10.1 bekliyorlar. Bu oran eğer 10'un altında gelirse, geçen ayki düşüşün devamı olacaktır ki, ekonomide birşeylerin olumluya gitmeye başladığının en önemli sinyali olacaktır.

İMKB100'e baktığımızda ise, dow jones'taki düşüş öncesinde bizim piyasalar kapandığı için, etkilenmedi. Fakat VOB'da satış baskısı vardı ve sebebi de dış piyasalardı. Bu haftaya başlarken kararlı ve temkinli bir başlangıç olacağını söylemek mümkün. fakat teknik olarak 51.800'deki güçlü direncin üzerindeki kapanış, kısa vadede yönün yukarı olduğunu söylüyor. Bu tür bir kapanışın en önemli sebbei de tartışmasız IMF ile yapılacak olan anlaşmanın artık neredeyse kesinleşmiş olması ve resmi ağızlardan açıklanmış olmasıdır. Bu arada sayın Başbakan bugün emeklilere yapılacak maaş zammını açıklayacak.

Şu ana kadar olan siyasi ve ekonomik kararlardaki gelişmelere baktığımda 2010 yılının bir erken seçim yılı olmasını bekliyorum. Çünkü hem çok fazla sayıda memur alımı, hem IMF ile bir anlaşma yapıp en az 20-25 milyar dolarlık bir imkan (bu bir tahmindir) sağlanmış olması seçim için sinayller veriyor. Ayrıca Ak Parti'nin bazı il teşkilatlarında çok ciddi görev değişimleri de var ama bu pek basına yansımıyor. Neyse bu konuyu zaten bu yıl çok fazla konuşacağız. Bu tür söylemlere karşı hükümet asla böyle bir seçim düşünümediğini söyleyecek ve birçok yazar da seçim olacağını yazacak falan filan. Sonunda yine en iyi cevabı zaman verecek.

Borsada alım yapılmalı mı? Altın ne olacak? Dolar nereye gider? Euro mu dolar mı?

En son borsa ile ilgili öneri yaptığımda bir W teorisi ortaya atmıştım ve endeks 35 bindi ve ben satın demiştim. Hala bana borsayı mı soruyorsunuz?

Haaa bu arada şunu da hatırlatıp bari gururumu kurtarayım ve kendimi avutayım. Her ne hikmetse, 2008'e girmeden önce endeks 4.80 dolarda iken 2 dolara düşecek diye yazdığımda buna itibar etmeyenler, ya da endeks 22 bine geldiğinde alım yapın dediğimde de bunu yapmayanlar, 35 binde satın deyince bu dediğimi yapmışlar. Yani işlerine gelince dediğimi yapmış oluyorlar. Beyin zaten böyledir. Eğer itibar ettiğiniz biri sizin kafanızın içindekileri söylüyor ve yapmayı düşündüğünüz harekete ilişkin şeyler söylüyorsa yaparsınız. Demek ki, kendileri de endeks 35 binde iken satmayı düşündükleri için sattılar. Ama önceki söylediklerim kafalarındakiyle uyuşmuyordu. Kriz başladığında (Ekim 2008'den itibaren) defalarca strateji verdim; kriz döneminde portföyünüzü 12'ye bölün ve her ay alım yapın dedim. Bunu gerçekten 2008'in Kasımından itibaren yapmış olan bir insanın acaba ortalama alım maliyeti şu ana kadar ne oldu? Bu insanın zarar etmiş olmasına imkan var mı?

Neyse, bu W teorisi ile çuvallamış olmam çok iyi oldu. Şimdi hiç olmazsa, nasıl olsa kimse önerilerimi dikkate almaz diye rahatça yazabiliyorum.

Yine de, beni okuyan sizlerin çoğunluğunun çok içten mailleri vardı. Bana o mailleri gönderen okuyucularıma sonsuz teşekkür ediyorum. Benim fikirlerime değer vermeye devam eden okuyucularımın hatırı için yazmaya devam ediyorum ve görüşlerimi aktaracağım. Borsa pahalıdır ve çok yükselmiştir. 2010'da asla 2009'daki çapta bir getiri beklenmemelidir. Ama çok kısa vadeli olarak, IMF gazı nedeniyle ve yabancıların yeniden ağızlarının sulanmış olmasını da gözönünde bulundurarak, önümüzdeki iki-üç gün bekleyin, bu süre içinde endeks 51 binin altına gelmezse ve hala 52 bin seviyelerindeyse endeksle birlikte hareket eden kağıtlarda sadece al-sat(trade) amaçlı alım öneriyorum ama 55-56 bine geldiğinde karı realize etmek, ya da 51 bin aşağı kırıldığında zarara katlanacaksanız satmak şartıyla (birçok okuyucum Orta ve uzun vadeli hisse sormuş. Aşağıda yazdıklarımı okuyun)

Altının onzu için belki 1.130 dolarlara bir yükseliş ama sonrasında (2-3 aylık sürede) 1020 dolar seviyeleirne kadar gerileme bekliyorum.

IMF'den gelecek para miktarını öğrendikten sonra dolar konusunda daha sağlıklı bilgi vermek mümkün olabilir. Şu an dolar dünya piyasalarında değer kazanıyor. Fakat IMF anlaşması nedeniyle TL'ye karşı değer kazancı düşük kalabilir. Yani TL değerlenebilir. Dolarda 1.47- 1.48 aralığına kadar önümüzdeki 1-2 hafta içinde gerileme bekleyebiliriz.

Euro mu dolar mı? sorusuna ise cevabım: "Dolar" şeklindedir.

***

Hisse senetleri konusunda gelince, Bu yıl bence bankalardan uzak durun (ilk üç ay bankalar iyi olabilir), bu yıl holdinglerin, enerji şirketlerinin ve yılı olabilir. Çünkü ekonomiler toparlanacaktır. Üstelik bu yılın ilk üç dört ayı içinde çok hızlı toparlanmalar görebiliriz. Genellikle krizlerden sonraki 15nci ve 21nci ay arasında ekonomiler çok hızlı toparlanmalar sergiliyorlar (krizin miladı Ekim 2008'dir) . Çünkü, aradan 15 ay geçince artık "işsiz kalırım" korkusu ortadan kalkıyor ve daha önce harcanmamış olan ev adeta bir barajın arkasında birikmiş su misali, tasarruflar harcamaya dönüşmeye başlıyor. İncelediğim 42 krizde bu trendi gördüm. Ayrıca Merkez Bankasından gelen veriler de bunu teyit etmeye başladı. Önümüzdeki ilk çeyrekte ekonomimizde hızlı bir yükseliş görebiliriz. Zaten baz etkisi nedeniyle bu tür bir gelişme olmak zorundadır ama önemli olan beklentilerden daha iyi olmasıdır.

Orta ve uzun vadeli hisse olarak, bu yükselişe hiç katılmayan ve hazine hisse ihraç edecek diye bir türlü yükselemeyen TTKOM'da alım düşünülebilir. Hazinenin ihracından sonra (ki ihraç bu yıl içinde yapılacaktır) bu hissede çok sert hareketler olabilir. fakat kısa vadeli düşünen uzak dursun. En az 1 yıl vadeli düşünenler için idealdir. temettü getirisi yüzde 10 civarındadır. yani şu an bankaların verdiği ne faiz yüzde 8 civarında olduğu düşünülürse, bu hisseye yatıracağınız paradan yıllık yüzde 10-12 oranında temettü alacağınızı düşünüyorum. parayı bankada tutmak yerine bu hissede tutmak daha akılcı. Çünkü TTKOM'un karlarında fazla bir dalgalanma yok ve kar tahminlerine uygun karlar açıklıyor. Bu hisse için 4.20 fiyatı kanımca çok ucuz fiyattır.

Diğer bir orta ve uzun vadeli kağıt MRDIN olabilir. Şirket 187 trilyon satış ve 78 trilyon kar yapmış. MRDIN bunu hep yapıyor. Şu an birazcık pahalı ama 8 yıllık karı kadar piyasa değeri var ve temettü verimi ise, yüzde 12 oldu (mayıs 2009) yani bu hisseye de para yatırdığınızda kazandığının neredeyse tamamını yatırımcısına dağıtıyor ve her yıl hisseye yatırdığınız paranın yaklaşık yüzde 10-15'i kadar kar payı alıyorsunuz.

Bir başka kağıt ise, ALKİM'dir. Bunu daha önce de yazmıştım. Bu yıl başı itibariyle yatırımlarının tamamı bitmiş olmalı (Bitti mi bilmiyorum ama bittiyse) 2010 yılı Alkim'in satış ve karlarının diğer yıllara göre en az yüzde 50 arttığı yıl olacaktır. Bu hissenin yıllık temettü verimi ise yüzde 6-8 arasındadır. Her yıl kazandığı kârı yatırımcısıyla hakkaniyetli bir şekilde paylaşmaktadır. Eğer 5.50-6.00 aralığına gelirse bence çok kelepir bir fiyattır.

Son olarak gizli kalmış bir kağıt da ADEL'dir. Karları her sene çok istikrarlı artıyor. 2008'de 13.7 trilyon karı vardı, bu yıl krize rağmen ilk 9 ayda karlarını 19 trilyona çıkardı ve temettü verimi de yüzde 11 oldu. ADEL de karlarını yatırımcısıyla paylaşan ve yatırımcısını kandırmayan bir şirket konumundadır.

YUKARIDAKİ KAĞITLARDA YAPACAĞINIZ İŞLEMLERDEKİ SORUMLULUK SİZE AİTTİR. BU KAĞITLARLA VEYA BAŞKA HİSSELERLE VEYA YATIRIMLARINIZLA İLGİLİ SORCAĞINIZ HİÇBİR SORU CEVAPLANMAYACAKTIR. BEN SADECE AKLIMDAN GEÇENLERİ YAZDIM VE BU AKLIMDAN GEÇENLER YARIN DEĞİŞEBİLİR. AYRICA SİZLERİ MANİPÜLE ETMEK İÇİN DE BUNLARI YAZMIŞ OLABİLİRİM. HAİN EMELLERİME ALET OLMAMAK İÇİN BU YAZDIKLARIMI EN AZ ÜÇ DÖRT KANALDAN TEYİT ETTİRMEDEN İŞLEM YAPMAYIN. KİMSENİN AKLIYLA DEĞİL KENDİ AKLINIZLA HAREKET EDİN. EĞER BANA İNANIYORSANIZ BU YAZI ALLAH RIZASI İÇİN YAZILMIŞTIR. MÜKAFATI SADECE ALLAH'TAN BEKLENİLMEKTEDİR.

YENİ YILINIZ SİZE SAĞLIK VE MUTLULUK GETİRSİN VE PARANIZ SAĞLIĞINIZI BOZMASIN

Yaşar Erdinç

http://www.bilgeyatirimci.com/yasar_erdinc